Форварды и опционы

Наши новости

подписаться

Наши соцсети

Наши новости

подписаться

Наши соцсети

15 марта 2011 г. проректор по инновационному развитию, заведующий кафедрой информационного менеджмента, кандидат экономических наук, профессор В.И. Соловьев провел открытое занятие для студентов 3-го курса факультета экономики и менеджмента, обучающихся по заочной форме.

Занятие было посвящено ценообразованию производных финансовых инструментов – форвардов и опционов.

В.И. Соловьев прежде всего объяснил студентам, что финансы устроены по принципу математических наук, когда есть набор аксиом – положений, не требующих доказательства, на основе которых выводятся все остальные результаты науки. В финансах такая аксиома одна: на идеальном рынке (т.е. на таком, где информация передается мгновенно и интерпретируется всеми участниками сразу же и верно) невозможен арбитраж – извлечение дохода без риска. Например, на идеальном рынке невозможна одновременная покупка и продажа одного и того же товара по разным ценам.

Затем студенты изучили модель ценообразования акций, в которой известна ее текущая цена и предполагается, что в каждый период времени она может вырасти или упасть в определенное количество раз. Вероятности таких спадов и подъемов неизвестны, но их можно найти с помощью аксиомы о невозможности арбитража.

После этого были детально исследованы правила определения цен производных финансовых инструментов – форвардов и опционов. Особый интерес у студентов вызвали практические расчеты по ценообразованию опционов – производных финансовых инструментов, дающих право, но не обязанность купить (или продать) в определенный момент в будущем определенный актив. Опционы предполагают фиксированные небольшие затраты на их покупку и теоретически неограниченный доход в будущем.

Студенты заочного отделения факультета экономики и менеджмента, хоть и устали на работе, но выполняли задания с увлечением. После того как они решили несколько задач по определению рациональных цен американских и европейских опционов покупателя и продавца, профессор В.И. Соловьев завершил занятие обзором правильных и неправильных примеров использования производных финансовых инструментов, рассказал о том, какую роль сыграли ошибки в применении производных финансовых инструментов в развитии мирового финансового кризиса в 2008 г.

07.04.2011
Просмотров: 736